非洲網銀 Kuda 去年以相同估值籌得 2,000 萬美元，使用者裏程碑預期少了 300 萬人

# Kuda 非洲網銀的估值與成長挑戰 ## 簡介 在 Kuda 去年以不變估值籌得 2000 萬美元，並未達到使用者裏程碑預期的情況下，其 CEO Babs Ogundeyi 近日向使用者宣布，該奈及利亞網路挑戰銀行自 2019 年推出以來已達到近 56 兆奈拉（約 600 億美元）的交易價值，並擁有 700 萬的零售和商業客戶。但此數位遠低於去年獲得新投資時的預測。Kuda 在 2023 年 2 月向投資者展示了新一輪融資的計畫，當時它聲稱擁有 500 萬使用者數，並預測這個數位將在 2023 年末翻倍。最終 Kuda 在 2023 年中期籌得約 2000 萬美元，然而這輪融資的估值與 2021 年籌得 5500 萬美元 B 輪融資時相同，為 50 億美元。然而 Kuda 到當前為止尚未在任何其他非洲國家站穩腳跟—— 它仍在等待在迦納、烏幹達和坦尚尼亞的經營許可證。不過自 2021 年以來，它已將使用者數擴充套件了五倍，服務於奈及利亞國內外的使用者，並於 2022 年底擴充套件至英國。 ### 面臨的挑戰 Kuda 的增長伴隨著一些挑戰，特別是在降低費用和更容易的帳戶存取作為吸引客戶的主要專案。長期以來，英國的新型銀行（如 Monzo、Revolut 和 Starling）一直在運營具有巨大損失的粘滯平臺，這些損失主要是由於服務不斷增長的客戶群體帶來的。現在他們正在實現盈利——主要是透過他們的貸款產品——但在籌得數十億美元資本後才實現。與全球新銀行不同的是，Kuda 在同年所做的大部分支出都是用於品牌宣傳、市場銷售和人才招聘。但跟全球新銀行不同的是，Kuda 也透過一個沒有良好設計的貸款產品損耗了大量金錢。為了應對這些挑戰，Kuda 不得不進行戰略調整。首先該金融科技公司於 2022 年 6 月減少了其銷售支出，並在接下來的九個月中增加了 150 萬使用者。Kuda 還重組了其透支產品，並根據 Ogundeyi 在最近的訊息中提到的，「提供了新的信用功能，包括給薪族的貸款以及 Kuda 透支的改進版本。」同樣地，為了增加其交易量和收入，Kuda 最近為企業客戶引入了 POS 終端，使其進入競爭激烈且需要大量資金的代理銀行市場。當前 Kuda 的主要收入來自於當其客戶進行話費購買、帳單支付時所收取的費用和傭金以及來自於固定存款的投資收入。該公司在 2022 年結束時實現了近 2000 萬美元的年收入，每月存入核數為 1 億美元。 ### 展望 在 2022 年，Kuda 的收入倍數為 25 倍。該金融科技公司預測其 2023 年的營收為 4000 萬美元，呈現 12.5 倍的倍數。由於當前的風險投資放緩，初創企業尤其是那些處於增長階段的企業，實現其估值越來越重要。對於 Kuda 來說它需要每年約 1 億美元的收入才能使 5 倍倍數（當前公共增長階段金融科技公司的投資條件）在其當前估值下實現。而 Kuda 需要花費更多年才能實現這一目標，但像許多非洲增長階段的初創企業一樣，在風險投資熱潮期間籌得的資金推高了估值，使其實現這一目標面臨著重大障礙，部分是由於外部因素和經濟逆風，如貨幣貶值和通脹。 ## 編者評論和建議 Kuda 及其他非洲初創企業的挑戰體現了非洲經濟的脆弱性。貨幣貶值及通脹等因素使得這些初創企業在努力實現收益目標時面臨著許多不確保性。Kuda 的情況也反映了全球新型銀行的共同困境：如何在營運損失和市場競爭下實現盈利，並宣告它是非洲的「金融應用程式」。Kuda 需要解決其單位經濟指標和增長目標之間的差距，這需要更多的市場擴充套件和財務效率。此外對於風險投資也需要保持理性，並在對未來的預測時加以謹慎。在這樣一個不確保的時代，僅僅實現資本額的增長並不足以支援企業長期的健康發展。非洲金融科技市場的未來發展需要更加穩健的策略和更具韌性的企業。 

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