Mamaearth 成為印度最年輕的獨角獸公司上市
市場表現
印度個別的美容與個人護理品牌 Mamaearth 的母公司 Honasa Consumer 公司在一次關鍵公開上市中受到廣泛關注，許多印度初創企業正藉此評估自己的初次公開募股（IPO）情況。在疫情爆發後需求激增，成立七年的 Mamaearth 在 NSE 上市前股價飆升至每股 337.60 印度盧比（4.05 美元），稍後跌至 331.45 印度盧比（3.98 美元），仍高於在當地交易所的 330 印度盧比上市價。該公司的市值當前為 12.8 億美元。在 2022 年初，這家新創公司的估值為 12 億美元，主要投資者包括 Peak XV Partners、Fireside Ventures、Stellaris Venture Partners 和 Sofina。上週它從包括阿布達比投資局、富達、挪威中央銀行、英威投資和高盛在內的三十多名資產管理人那裡籌集了約 9200 萬美元。
成長速度
印度風險投資公司 Blume 的合夥人 Sajith Pai 表示：“距離 Mamaearth 完成種子輪募資僅僅過去五年多一點的時間。而今天該公司上市了。這種成長速度真是令人難以置信（對於一家消費品/品牌公司來說上市所需時間如此之短）！”他還補充道：“當輪募資宣佈時，該公司的營業額約為 1.5 億盧比，後來估值不到 10 億盧比（估值與營收的倍數小於 7 倍）。而現在營收為 150 億盧比，上市價值是該數的 17 倍！這讓人感到很有趣，因為你原以為種子輪的倍數應該要比 IPO 的倍數高。”
經營模式與品牌結構
Mamaearth 的創辦人是夫妻檔 Varun Alagh 和 Ghazal Alagh，公司營運著六個不同品牌。其中主要品牌 Mamaearth 在 2023 財年中佔到其約 80% 的收入。Honasa 還經營著 The Derma Co、Aqualogica、Ayuga 以及收購的 BBlunt 和 Dr Sheth's。Mamaearth 的業務執行依賴第三方製造，該公司本身沒有製造的專利。產品透過全渠道網路達到消費者，其中線上銷售（包括直接面向消費者和電子商務）佔到近 18600 個郵遞區號的營收的 59%。線下渠道則貢獻了營收的 36%，涵蓋了超過 154,000 個零售點，包括傳統和現代貿易渠道、專賣店和 BBlunt 美髮沙龍。在 2023 財年，Mamaearth 的營收約為 1.7 億美元，其中線上渠道貢獻了約 56% 的銷售額。該公司保持了 70% 的毛利率，並達到了 3% 的調整後息稅前利潤率。線下銷售現在佔到總營收的 36%，在財年內得到了提高。
影響與建議
在 Mamaearth 上市之後，其他大約十家印度初創企業正在密切關注市場狀況，並評估自己的初次公開募股時間。Mamaearth 曾計劃在上市時估值達到 30 億美元，但由於市場環境惡化而將目標縮減。
從 Mamaearth 的成功上市不難看出，印度的初創企業市場仍然充滿活力。然而對於正在考慮上市的企業和投資者來說需要謹慎評估市場條件，以確保最佳的時機。市場的不確保性和變動性可能會對初創企業的上市帶來風險，因此建議初創企業在準備上市之前應對其業務模式進行深入的分析和評估。
同時初創企業需要確保並發展自己的核心競爭力，無論是產品創新、獨特的價值主張，還是有效的市場定位。在競爭激烈的市場中，創造出與眾不同的品牌形象和認同感是吸引投資者和消費者的關鍵。此外初創企業應該注重業務可持續性和長期增長，善用科技和資料來提高運營效率和縮減成本。
學習 Mamaearth 的成功經驗，印度的初創企業應該積極追求創新和成長，同時尋找適合自己的發展機會，並與投資者建立互信和合作的關係。
