數位告訴你，金融科技募資的低迷現象

金融科技募資低迷現象: 以數位觀察

交易量大幅下降

今年上半年金融科技行業的投資環境相當不佳，這一現象在資金統計資料中得到了充分反映。根據 S&P 環球公司最近的報告，2023 年上半年全球金融科技公司的募資額同比下降了 49%，僅為 230 億美元。2022 年初期的融資規模也下降了平均 12%，種子輪公司下降了 14%；而成長期和成熟型新創公司的融資規模更低，分別下降了 43%和 66%。更令人震驚的是，在此期間融資輪次的數目也急劇下降，僅有 1,178 筆投資，同比 2022 年同期的投資數量減少了 64%。2023 年第二季度的交易數量為 522 筆，與第一季度的 656 筆和 2022 年第二季度的 944 筆相比，均有所下降。這家市場情報公司表示投資者對該行業的信心已經開始下降：“這是過去 2.5 年中最慢的一季。”然而該公司還指出，三月份的矽谷銀行失敗事件“進一步抑制了投資者的風險偏好”。此外一季度成功籌集超過 1 億美元的大型融資交易僅有 23 筆，而二季度僅有 9 筆，相比之下，2022 年第二季度有 55 筆。

在經過神還原後，Stripe 是今年上半年的最大贏家之一，它成功籌集到了 65 億美元。美國的金融科技公司在此期間總共籌集到了 121.6 億美元，S&P 報告稱這一數位下降了 28%。如果不算上 Stripe 的籌資，報告指出：“在疫情影響的 2020 年上半年，金融科技行業的融資額度也未能超過 80 億美元。”不過公司的估值並沒有出現同樣的命運，實際上有所改善，第一季度和第二季度的估值分別為 90 億和 140 億美元，相比之下，2022 年第三季度為 90 億美元，第四季度為 80 億美元。

估值回升

談到估值，更為正面的訊息是，PitchBook 發布了第二季度金融科技和支付上市公司對照表及估值指南。根據 PitchBook 的資料，最近上市的金融科技公司的股價回升速度比整體市場更快--在第二季度上升了 21.2%，而納斯達克則上升了 12.8%，標普 500 指數則上升了 8.3%。同時投資者更加關注盈利能力，傳統的首次公開募股（上升了 21.2%）表現優於特殊目的收購公司（上升了 13.5%）。具體而言，PitchBook 表示：“新型銀行、保險科技、物業科技和高成長支付公司都在努力實現盈利，而資金充裕的老牌公司則在進行併購。在這種重組的過程中，始終是強者佔優。”股票價格在過去一年中出現上漲的公司包括 Coinbase、Nubank、Robinhood、SoFi、Oscar Health、AvidXchange、Flywire、Remitly、Wise、Redfin 和 Zillow 等。分析師 James Ulan 和 Rudy Yang 寫道：“許多金融科技公司都專注於實現盈利，這導致減少了人員和市場銷售費用以及其他營運費用。一些金融科技公司，如新型銀行，正在開始展示出盈利的業務模式。我們預計投資者在短期內仍然會保持審慎態度，並繼續尋找那些正在邁向盈利道路的公司。”他們還提到了第二季度出現的一連串併購交易，包括 Robinhood 以 9500 萬美元收購 X1 公司以及 FIS 收購 CapStack 公司，並稱：“低估值對於具有充裕自由現金流和充足現金儲備的收購者是有利的。”有趣的是，即使在 5 月份，TC+編輯 Alex Wilhelm 還得出結論：“金融科技行業已經接近低谷。”當時，他指出，即使考慮到技術公司整體估值的下降以及相比於最近的風投熱潮之前，金融科技公司的表現也不佳。但看起來情況可能正在好轉，人們可以抱有希望。

評論和建議

金融科技行業在今年上半年面臨募資低迷的局面。全球金融科技公司的投資額同比下降了 49%，交易數目也出現了大幅下降。然而在市場觀察者的預測和股價回升的跡象中，我們可能會看到下半年有所好轉的希望。

這一低迷現象在一定程度上與投資者風險偏好下降和矽谷銀行的倒閉事件有關。然而報告中還提到，許多金融科技公司正在努力實現盈利，並開展併購活動。這顯示投資者更加偏向於追求穩定的投資機會，而不是追求快速增長的新創公司。這將對該行業的長期發展產生穩定的積極影響。

另一方面，PitchBook 的報告指出，近期上市的金融科技公司的股價表現優於整體市場，投資者更加重視利潤能力。這一現象顯示，投資者正在重新尋找那些有潛力實現盈利的金融科技公司，同時也對併購交易更為感興趣。這對於金融科技公司來說無疑是一個激勵和挑戰，他們需要更加關注業務模式的可持續性和盈利能力。

對於金融科技公司來說當前的募資低迷可能是一個時機，他們可以重新評估業務模式，加固資金運營，最佳化盈利能力。同時投資者也應保持審慎，選擇那些具有穩定盈利能力和有潛力實現長期增長的金融科技公司進行投資。

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