Reddit 擬以 50 億美元開始上市

Reddit 能否成功公開上市？

Reddit 最近提交了 S-1 檔案，計劃成為 2024 年首個風險投資支援的公開上市公司。這一舉措有可能為其他急切等待上市的後期初創企業開啟 IPO 之窗。但是要成為退出趨勢的引爆點，Reddit 需要做好一件事情：確保自己的估值。購買 IPO 時的投資者希望賺取回報，因此 Reddit 必須定價在一個甜蜜點，讓股票既不被低估，又有上升的空間。如果 Reddit 定價過高，就會錯失潛在的買家興趣，甚至可能從其 IPO 估值開始進行交易，而不是建立動力。

Reddit 的目標價格應該是多少？

二級市場的投資者告訴 TechCrunch，Reddit 如果以 50 億美元或更低的價格進行定價，有可能成功進行 IPO。即使這意味著最近的一些投資者可能只能獲得少許回報，甚至可能零回報。Reddit 在 2021 年的最新一輪融資中，以 100 億美元的估值籌集了 4.1 億美元，投資者包括富達、靜思資本和 Montauk Ventures 等。然而市場情況自那時以來顯然發生了變化，以 100 億美元的估值上市將不是明智之舉。投資者認為 50 億美元是正確的價格，原因有多個。首先是 Reddit 每年 8 億美元的收入，這一資料顯示，50 億美元的估值相當於中高位數位的收入倍數，這在當今的公開市場以及 Reddit 所在類別的其他公司的交易情況都是合理的。其次最近的二級交易活動也支援 50 億美元的估值，顯示對 Reddit 感興趣的投資者提交了估值約 50 億美元的股份報價。

未來發展

然而 Reddit 可能追求的 50 億美元估值並不是沒有風險的。即使估值已經下調到 50 億美元，對 Reddit 的二級交易活動並沒有出現大量投資者。而 Reddit 向其頂級使用者提供股份，可能是為了避免股票進入模因交易地帶。投資者希望 Reddit 不要這麼做，他們認為 Reddit 如果定價較低，擁有足夠的收入和廣大的知名度，甚至其使用者的價值下估，可能會有成功進行 IPO 的機會。