財務風暴下的 BaaS 新創公司 TabaPay 收購破產的 Synapse
背景
SoftBank 支援的 TabaPay 即將收購矽谷新創公司 Synapse 的資產，後者已經申請破產保護。這項交易仍需破產法院的批準。TabaPay 是一家總部位於 Mountain View 的即時資金移動平臺，該公司在 2022 年由 SoftBank 投資。然而 TabaPay 到底籌集了多少風險投資尚不清楚。而 Synapse 則是一家總部位於舊金山的公司，成立於 2014 年，為銀行和金融科技公司提供金融服務開發平臺。Synapse 在 2019 年獲得了由安德魯斯·霍洛維茨（Andreessen Horowitz）領投的 3300 萬美元 B 輪融資。這也是該公司最後一筆公開的融資。總計，Synapse 共籌集了約 5000 萬美元的風險投資。Synapse 困境
在宣布收購的訊息中，TabaPay 指出，Synapse 以驚人的速度發展，獲得了 Deloitte 2023 年度快速成長企業殊榮，其業務在過去五年內達到了 650%以上的增長。然而在過去一年中，Synapse 卻進行了兩次大規模裁員，並將減少公司規模 40%左右。去年 10 月，Synapse 裁掉了約 86 名員工。而在此之前，該公司於去年 6 月也已經裁掉了約 18%的員工。Synapse 稱，“當前的宏觀經濟環境”已經開始影響公司的客戶和平臺，從而影響了其預期的增長。除了裁員外，Synapse 去年還遇到了其他困難，當時 Synapse 作為銀行合作夥伴 Evolve Bank & Trust 和企業銀行新創公司 Mercury 之間的中介，當時 Evolve 和 Mercury 決定終止與 Synapse 的關係，直接進行合作。當時，Evolve 和 Synapse 據報對關係的停止處於對立狀態，特別是兩家公司爭論起因至少已經持續三年，其中之一便是據報爭吵起因是關於 Evolve 持有的“為客戶利益”帳戶中超過 1300 萬美元資金的“赤字”以及其他種種問題。然而兩家公司從未就此做出官方回應。BaaS 領域的困境
整個 BaaS 領域最近都面臨了動蕩。在過去一年中，行業中的多家公司宣布了裁員訊息。最近的是 Synctera 裁減了約 15%的員工。Treasury Prime 在宣布獲得 4000 萬美元 C 輪融資一年後，裁減了一半員工。Figure Technologies 在去年 7 月裁減了約 20%的員工。同時 Piermont Bank 最近據報與新創公司 Unit 斷絕了關係。BaaS 包括多種業務模式，例如為其他行業參與者提供類似銀行的服務，或提供特許經營和銀行服務，但不進行承保，或提供銀行元件，這更像是一家非銀行金融科技公司提供類似銀行的部分服務而沒有特許經營的業務。從 2023 年開始，許多 BaaS 參與者都面臨了挑戰，尤其是在監管方面。例如，根據 S＆P 全球市場情報報告，去年向金融科技合作夥伴提供 BaaS 的公司佔了超過 13%的重大執法行動。Stilt CEO 論 BaaS 行業
Stilt 的聯合創始人兼執行長 Rohit Mittal 在 2022 年底其公司被 JG Wentworth 收購後，在一篇文章中談到了 BaaS 行業的挑戰。他指出，盡管 BaaS 已經存在了十年，但這個行業仍然缺乏價值超過十億美元的企業，並寫道“投資者已經燃燒了 10 億美元以上，創造的價值還不如這個數位。整個行業在收購退出方面仍然非常小。”他還舉了 Synapse 和 Solid 與投資者 FTV Capital 之間的訴訟為例，FTV 要求返還投資款項。而就 Solid 而言，其聯合創始人兼執行長 Arjun Thyagarajan 在透過電子郵件告訴 TechCrunch，“此案已經和解，因此 FTV 不再參與 Solid 的業務。”最後
這次 TabaPay 收購 Synapse 的交易，反映了整個金融科技行業的動蕩不安，特別是在 BaaS 領域。在面對業務挑戰和監管壓力時，新創公司不僅需要不斷調整和創新，也需要建立更加穩健的風險管理機制以應對不確保的市場環境。對於投資者和業界人士而言，更多的是需要對這些迭代和變革進行深入的反思和調整。Technology-SoftBank,TabaPay,a16z,Synapse,破產
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