風險投資者正在賣出熱門的人工智慧公司股份給小型投資者在一個瘋狂的 SPV 市場
人工智慧公司股份供不應求
美國《紐約時報》熱競奪人工智慧公司股份，並願意支付高昂的股價來爭取其所渴望的位置。然而大多數風險投資者都無法獲得這樣的交易機會。然而一些小型、不知名的投資者，包括家族辦公室和高淨值個人，已經找到了一種方式來獲得像 Anthropic、Groq、OpenAI、Perplexity 以及埃隆·馬斯克的 X.ai 這樣的熱門新創公司的股份。他們正在使用特殊目的公司（Special Purpose Vehicles，SPVs），在這些 SPV 中，多個方共享資金以共同獲得單個公司的分配。SPVs 通常由直接獲得這些新創公司股份的投資者組成，然後轉身向外部支援者出售其部分配額，並且通常收取額外費用。
SPV 市場的逐步成長
特殊目的公司（SPV）市場並不是一個新的概念，小型投資者多年來一直依賴著它們。然而現在有一股飲水思源的趨勢，使得 SPV 能夠成功地獲得最著名的人工智慧公司的股份。這些投資者發現，除了 OpenAI 外，最受歡迎的人工智慧公司並不難以購買，因為這些熱門人工智慧新創公司的早期支援者渴望行使他們的比例購買權，以保持他們在每次公司融資時的股份比例。這對於 SPV 來說是一個完美的場景。與其放棄股份，因為早期投資者無法負擔它們，他們將建立 SPV，透過從其他人籌集資金來資助它，並且在大多數情況下，收取額外費用。
風險和建議
儘管 SPV 可能是購買其他途徑難以獲得的熱門公司股份的合適機制，但一些投資者警告說，它帶有高風險。與領投基金不同，SPV 的支援者沒有直接來自公司的訊息。“讓我困惑的是，在 2020 年和 2021 年這個時期的放縱之後，人們基本上是盲目地對 SPV 投資，而這些投資又伴隨著種種費用和完全不透明的公司。”亞利桑那州間諜投資基金的董事經理傑克·塞爾比表示。“人們現在又對所有炫目的東西，例如人工智慧，進行同樣的投資。”因此投資者應該謹慎行事，充分理解 SPV 投資的風險和費用結構。
結語
總的來說 SPV 市場的興起為小型投資者提供了另一種獲得熱門公司股份的途徑，同時也引起了一些投資者對風險和透明度的關注。在進行此類交易之前，投資者應該謹慎評估風險和收益，以確保自己作出明智的投資決策。
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