長期資本的優先考量：新興生態系統的投資挑戰
全球風險投資趨勢的轉變
隨著科技產業逐步去中心化，風險投資（Venture Capital, VC）市場正變得越來越全球化。根據美國國家科學基金會的資料顯示，2022 年全球超過 50％的風險資本投資於美國以外的新創公司，這與 20 年前近 80％的風險資本集中於美國公司形成了鮮明對比。在這一轉變中，中國、印度、以色列以及英國等國家領先，而歐洲、拉丁美洲、東南亞、中東和非洲等地的小型生態系統也在其中扮演著重要角色。
新興市場的獨角獸數量增加
根據 Endeavor Global 的報告，全球有 26％的獨角獸出現在這些新興市場。Endeavor 是一個致力於幫助創業者建立具有經濟或社會影響力企業的組織，迄今已與來自 40 多個國家的超過 1,500 家公司合作。其共同投資基金 Endeavor Catalyst 已經在 30 個國家投資了超過 300 家公司，其中包括西班牙的人才市場 Jobandtalent、墨西哥的數位貨運承運商 Kavak 以及來自奈及利亞的金融科技公司 Flutterwave。
當前風險投資市場的挑戰
然而隨著 2020 至 2021 年期間的熱潮過去，全球風險投資活動已經放緩，年同比下降多達 38％，這使得獨角獸的數量減少，交易過程變得緩慢，同時全球投資者也逐步從新興生態系統中撤退。根據 Endeavor 的 CEO 琳達·羅滕伯格（Linda Rottenberg）所述，這種撤退及估值的重整讓許多市場利益相關者感到不安，投資者們對於新交易的態度變得更加謹慎，並開始自我利益驅動。
合作投資的模式
Endeavor 所採取的合作投資模式，旨在拼湊本地投資者與全球資本的力量。根據羅滕伯格的說法，成為 Endeavor 企業家後，創業者就會進入一個網路，並接受來自於風險投資家、成功創業者的選拔與支援。這樣的模型不僅有助於創業者的國際擴充套件，還能從本地生態系統中為新興市場種下更多的種子。
未來的展望：奈及利亞、埃及與越南
在所有 40 個市場中，Endeavor 最期待未來 5 至 10 年的市場是奈及利亞、埃及和越南。這些市場擁有模型的潛力，並且擁有相當的市場規模與人才資源。羅滯伯格希望能夠吸引全球投資者，尤其是那些曾經在巴西和印尼獲利的投資者，進一步理解這些新興市場的潛力。
結語：對本地投資者的建議
最後羅滯伯格強調本地投資者應該學會抓住當下的機會。她引用了沃倫·巴菲特的名言：“當別人貪婪時，應該保持恐懼；而當別人恐懼時，應該保持貪婪。”她認為，儘管當前投資環境充滿挑戰，但這正是一個投資的最佳時機。
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