麥格理警告：支付寶可能面臨客戶外流風險
整理報導：曼尼什·辛格 發布時間：9 小時前
麥格理券商大幅下調了對印度數位支付公司 Paytm 母公司 One97 Communications 的 12 個月價值目標，並指出由於加固的監管審查，存在客戶離開該平臺的風險。麥格理此前就曾對 Paytm 的上市前景進行了精確預測。此次將目標價格下調至 275 盧比（3.3 美元），這是任何一家主要券商所做的最激烈調整。
監管打擊影響
根據分析師團隊的觀點，他們認為 Paytm 將會見到收入的大幅減少，監管打擊對平臺造成了客戶大規模流失的“嚴重風險”。如果 275 盧比的價值目標實現，Paytm 的市值將僅約 21 億美元，這是其在 2021 年底接近 200 億美元的市值的急劇下跌。
產業變動
麥格理指出，Paytm 主要透過貸款業務賺取大部分收入。但由於 Paytm 沒有經營非銀行金融公司（NBFC）的牌照，造成了貸款合作夥伴的挑戰。一些貸款合作夥伴重新審視他們與 Paytm 的關係，可能導致貸款業務收入的減少。當前 Paytm 最大的貸款合作夥伴之一 AB Capital 已將其“買賣現金不足”達到 200 億盧比的高峰水平削減到當前的 60 億盧比，預計將進一步減少。
印度央行的回應
上周，印度央行表示他們只有在“持續違規”規定後才會採取監管行動並實施業務約束，這是自上週對 Paytm 實施打壓行動以來的首次評論。印度儲備銀行（RBI）行長沙克蒂坎特·達斯（Shaktikanta Das）在媒體簡報中表示如果央行採取行動，“始終是與情況的嚴重程度相符的”，“我們所有的行動，作為一個負責任的監管機構，都是出於維護體系穩定和保護存款人或客戶利益的最佳利益。”
社論：風險與機遇並存
Paytm 面臨著來自監管部門的持續壓力，其處境令人關注。然而這也提醒著我們金融科技公司在追求快速發展時應當謹慎應對風險。金融科技行業的未來發展需要建立在合規與穩健基礎之上，而非過於激進的擴張與高槓杆運營。
建議與展望
對於 Paytm 來說面臨挑戰的同時也存在著機遇。該公司在應對監管壓力的同時應當積極調整其業務結構，加固合規管理，以提升市場信心。透明溝通與努力挽回合作夥伴的信任同樣至關重要。隨著印度金融市場的逐步成熟，符合合規標準的金融科技企業將有更多機會獲得長遠的發展與穩定的市場地位。
