封面報導: Nvidia 因人工智慧繁榮飛躍 能否持續下去？
介紹
Nvidia 最近宣布令人瞠目結舌的盈利資料，同比增長超過 100%，彷彿一夕暴富。這家公司在適當的時機出現在適當的地點，其 GPU 晶片大受歡迎，被廣泛應用於執行大型語言模型和其他以人工智慧為基礎的工作負載。這驅動了 Nvidia 本季度驚人的增長。但值得一提的是，該公司在過去已為其當前的成功奠定了基礎。資料中心計算收入同比增長近三倍，這主要得益於雲服務提供商和大型消費網際網路公司對 Nvidia 的 HGX 平臺的卓越需求，該平臺是生成式模型和大型語言模型的引擎。這種增長令人聯想到雲股票的極度繁榮，其中一些股票在疫情封鎖期間因企業加速使用軟體即服務（SaaS）而狂飆。Zoom 在此期間取得傲人的增長，連續五個季度成長迅猛。
曇花一現的增長？
然而當前的增長已一去不返。最近公佈的財報顯示，Zoom 上個月的收入為 11.38 億美元，同比增長 3.6%。這已連續五個季度實現單位數位增長，最後三個季度更是低於一個數位。這種情況是否可能成為 Nvidia 等公司騎著生成式人工智慧浪潮的警示？更重要的是，這是否會引發不合理的投資者對未來業績的期望，就像對 Zoom 一樣？
資料中心需求無處不在
有趣的是，Nvidia 最大的增長領域在於資料中心，而且網路擴充套件者仍然快速建設中，根據 2022 年 3 月 Synergy Research 報告顯示，他們計劃在未來幾年增設 300 多個新資料中心。Synergy Research Group 的首席分析師約翰·丁斯代爾（John Dinsdale）在該報告的一份宣告中表示：“超大規模運營商的前景看起來光明，全面收入年增長率將以 20-30%的幅度增長，其中很大一部分將來自雲服務收入。這將推動資本支出的強勁增長，包括資料中心支出。”可以肯定，這一部分開支中肯定會有一部分用於執行人工智慧工作負載的資源，而 Nvidia 將從中受益，公司執行長黃仁勳（Jensen Huang）在上週三的分析師會議上表示。事實上他相信公司的持續增長不僅僅是一個閃光時刻。“全球資料中心的市值約為 1 萬億美元，每年資本支出超過 2,500 億美元。你看到全球的資料中心將資本支出聚焦於當今最重要的兩個計算趨勢：加速計算和生成式人工智慧。因此我認為這不是一個短期事件，而是行業長期轉型，我們看到這兩個平臺轉型同時發生。”如果他的觀點正確，也許公司可以維持這樣的增長率，但歷史表明，上升的東西最終也會下降。
商業的引力
如果 Zoom 是個例子，那麼一些因某種原因而迅速增長的企業在未來仍然能夠保持收入。雖然 Zoom 的增長速度近期明顯放緩，對投資者來說可能不太令人激動，但 Zoom 仍然不斷發展壯大。這意味著它保持著之前的規模，並且仍在擴大。當然這並不代表 Nvidia 會褪去光芒，因為兩個公司的情況並不完全相同。但是我們可以從中得出一個教訓，即在追逐 AI 潮流時，企業應該保持警覺和謹慎。AI 的需求確實存在，尤其是在資料中心領域，但公司應該謹慎管理投資者的期望，避免不合理的過度擴張。
總結與建議
Nvidia 當前的繁榮是由於人工智慧的迅猛發展，尤其是資料中心和生成式 AI 的需求增長。然而這種增長是否能持續，依然是個未知數。作為評論員，根據過往經驗我們明白，一切都有可能，畢竟歷史上有很多例子證實了這一點。因此我們建議公司和投資者保持冷靜和謹慎，避免過度擴張，並根據市場需求和商業機會來適應未來的變化。同時 Nvidia 應該著重開發更多創新技術和解決方案，以滿足不斷變化的市場需求，從而在人工智慧市場的競爭中保持領先地位。
