創始人有望成為優秀的投資者嗎？
剖析創始人領導的風險投資基金表現
在過去幾年中，營運經驗已成為風險投資中至關重要的一環。與僅提供資金支援的純財務 VC 相比，擁有營運背景的投資者更受初創企業青睞。但並非所有的營運背景同樣有助於創業公司。如果風險投資人在不同領域具有經驗，該經驗未必能夠順利轉化為支援創業公司的實質回饋，甚至可能過時。
現在有一些 VC 基金的負責人們，認為他們更適合投資公司，因為他們本身就是創業家。近期 AngelList 為 Flex Capital 提供的資料顯示，透過該平臺籌資的基金收益表現優於其他在 AngelList 上籌資的基金。按照投資資本回報倍數的對比，相較於那些沒有創始人領導的風險集資基金，受活躍創始人領導的 VC 基金在表現方面較佳，甚至在所有百分位的表現指標上都有所超越。90%表現最優秀的 VC 基金的表現指標幾乎使沒有創始人領導的公司從基金中獲取的利潤翻倍。
然而必須要明確一點，這些資料並不能完全展示全貌。例如，我們並不知道由創始人領導的 VC 基金與由營運專家領導的公司相比較如何。這些資料僅基於 AngelList 上籌資的基金，顯然這存在著約束，而該分析沒有透露這些公司的構造，因為它們可能由創始人領導但有完整的投資團隊。但是這引出了一個問題：活躍的創始人能夠成為優秀的投資者嗎？
對於 Flex Capital 的常務合夥人 Jeff Lu 來說這種 VC 基金模式的價值是明確的。他的公司有三名創始合夥人，其中兩人當前仍在從事運營工作，而 Lu 則擔任全職投資者。Lu 告訴 TechCrunch+：“在過去 3 年中，我必須向 Flex 提出一千個方案，但我從未向任何創業家解釋為什麼這是更好的。”
創始人領導的風險投資基金對創新產業的啟示
在營運經驗成為風險投資界的新引領之前，僅有的風險投資機構往往與創新產業相距甚遠。直至今日，招攬 VC 支援僅靠著一份用餐 APP 或社交媒體網站的規模擴張報告顯然已不足夠。對初創企業而言，VC 的營運經驗經常被證實比純財務傑出的多。如今創始人領導的 VC 基金日益成為 VC 業內的一股趨勢，此趨勢的興起可能意味著著名 VC 們正漸漸顯山露水，被一群有獨特洞察力的 VC 公司替代。
對於初創企業而言，VC 投資已經不僅僅是利用 VC 提供的資金，而是透過 VC 所具備的經驗、技術和啟發思想，進一步實現產品開發、市場拓展、人才管理等方面的成功。創始人領導的 VC 基金透露出一個鮮明訊息，即風險投資界正在向與實際投資物件有相似經驗背景的投資者轉變。很明顯，這種投資模型可能有著更大成功機會。
總的來說活躍的創始人可以成為出色的投資者，因為他們通常在風險投資中掌握了成功的要素。與他們的高度聯動性不同，其他種類的經驗背景可能不會對新的創業公司產生問題的建議，這些建議可能會變得過時或無用。
在這一點上，創始人通常具有深厚的經驗，更容易與進入風險投資業的新生代創業家產生共鳴。創始人作為 VC 股東的考慮因素不僅僅是協助他們為自己積累財富，他們也要理解如何幫助新生代創業家實現他們的目標。如果創始人的目標是幫助創業家更好地實現他們的夢想，那麼他們自己也就已經實現了自己的夢想。
結論
創始人領導的投資機構在近年來的表現主要是由他們在創業過程中取得的獨特戰略及運營經驗尤其幫助了初創企業的發展。從 AngelList 的資料來看，創始人領導的基金已經證實了它們的能力。盡管基於 AngelList 的資料集在結論時還不夠充分，我們還是可以得到一些啓示，活躍的創始人是領導領先的投資公司的好選擇，他們能夠從清晰的戰略方向開始，爲公司在宏觀目標上提供獨特的洞見與執行力。此外細心觀察這種發展趨勢帶給我們啓示，VC 投資人越來越強調與實際投資專案息息相關的投資經驗和能力，是我們更加渴望尋找和發展真正是以領軍者背景爲代名詞的投資人的原因。
因此我們可以看到 VC 不僅僅尋找能爲他們賺錢的管家，而是尋找一個女兒公司中真正能夠爲他們帶來意想不到的成果的好投資人。關鍵是找到那些在創始時可以處理日常業務的人群，並廣泛利用他們的經驗和專業知識。
在實際的 VC 環境下，透過創業家可以獲得新思路和新的業務機會，因此領導領先的投資公司和創新公司之間的聯系愈來愈重要。隨着 VC 業的發展，我們正在看到興起一些新機制，這些機制是爲了確保創新公司和 VC 投資人之間的聯系更緊密，這些機制包括創始人領導的投資機構在 VC 投資專案方面的積極角色，而這些機構的成本則在競爭中逐步變得更加有效。
我們相信，當前的資料結果對 VC 產業形勢有較好地啓示作用，尤其是對某些企業和機構，但對於整個投資行業的影響仍有待觀察。
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