市場觀察

上市或成為救世主，億元級風險投資可能不再捧場

遭遇百萬級風投資款稀缺，IPO 成為救世主現況分析根據 PitchBook 的最新資料，美國風險投資市場在投資私人企業方面，特別是 9 位數百萬級投資（俗稱為“超大型投資案”），持續面臨速度不佳的挑戰。在 2023 年上半年，PitchBook 在美國僅記錄到 108 起超大型投資案。若預測此速度持 .... (往下繼續閱讀)

  • by 江塵
  • 2023/6/29
  • 5 分鐘閱讀時間
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上市或成為救世主，億元級風險投資可能不再捧場

遭遇百萬級風投資款稀缺，IPO 成為救世主

現況分析

根據 PitchBook 的最新資料，美國風險投資市場在投資私人企業方面，特別是 9 位數百萬級投資（俗稱為“超大型投資案”），持續面臨速度不佳的挑戰。在 2023 年上半年，PitchBook 在美國僅記錄到 108 起超大型投資案。若預測此速度持續到年底，我們可能只會在 2023 年看到 200 多起百萬級交易。這與先前的水平相比，顯示出明顯的下滑。從 2020 年第四季到 2022 年第三季，每季都記錄到 100 多起超大型投資案。而在 2021 年，平均每季有超過 200 起超大型投資案。今年可能只會有 200 起交易，這意味著能夠籌集到 IPO 級投資款的後期初創企業數量正在急劇下降。此外投資的規模也在縮小，資料顯示，平均百萬級投資規模已經降至不到 2 億美元，這不包括 OpenAI 今年早些時候的巨型投資案等幾個與傳統風險投資案有所不同的案例。更少且規模較小的百萬級投資案對於所有型別和規模的獨角獸初創企業來說都是一個困難的組合。當然我們可能會看到百萬級投資案在其他市場反彈。歐洲和亞洲在歷史上也見證了它們的相當交易量。但美國的風險投資市場是全球最大的市場，曾經是超大型交易融資的領先者，美國的情況也將影響全球。

救世主 IPO 的出現

假如獨角獸公司在此期間難以如他們所期望的那樣籌集到所需的資金，那麼全球其他初創企業很可能遭受到相似的資金短缺問題。值得注意的是，PitchBook 認為，“資金需求可能導致超大型交易案在年底時上升，因為“現金不足的資金使用期限將迫使更多初創企業在這個較為艱難的交易環境中籌集資金”。儘管如此 PitchBook 仍然預計全年的超大型交易案數量將相對於過去年份大幅減少。

評論與建議

這對投資者和初創企業來說都是一個關鍵時刻。在風險投資款稀缺的情況下，初創企業需要尋找其他的籌資途徑。IPO 在這個時候變得特別重要，它可以為初創企業提供更多的資金來實現其擴張和成長的目標。 然而由於市場環境的變動，初創企業需要謹慎選擇 IPO 的時機和策略。首先初創企業應評估市場對成長故事的需求以及投資者對潛在投資回報的期望。此外初創企業需要確保其業務模式的可持續性和競爭力，以吸引投資者對其公司的長期關注。 此外政府和監管機構也應該採取措施，為初創企業提供更多的支援和便利，以鼓勵其透過 IPO 來獲取資金。這可以包括簡化上市程式、提供細分市場的支援和促進創新投資的稅收優惠。 在這個變動的環境中，初創企業需要謹慎管理其資源，並尋找創新的籌資途徑。IPO 雖然在此時顯得更加重要，但同時也需要謹慎處理。只有在有利的市場條件下，並且有足夠的資本和具有競爭力的業務模型支援下，初創企業才能夠獲得成功的 IPO。 希望透過這些努力，初創企業能夠克服當前面臨的資金挑戰，繼續實現其發展和創新的目標。同時政府、投資者和企業界都應該共同努力，為初創企業提供更好的支援和環境，以促進創新和經濟的長期發展。
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