英國監管機構展開對 Vodafone/Three 190 億美元移動合併交易的反壟斷調查
引言
今年六月，英國 Vodafone 和 Hutchison 旗下的 Three 宣布他們打算以非現金方式合併，創立價值 190 億美元的超級移動運營商。我們當時就提到這筆交易可能面臨龐大的審查障礙。而今，這個故事的下一章正式展開：該國的主要反壟斷監管機構——競爭與市場局（Competition and Markets Authority，CMA）宣布對這筆交易展開調查。此次公告正式開放了評論的機會，競爭對手、合併雙方公司以及其他持份者都可以提交他們對該交易對競爭影響的意見。合併後的業務將擁有約 2800 萬個使用者，截至今年夏季的公告時點，Vodafone 擁有近 1800 萬使用者，而 Three 則擁有 1000 萬多使用者，該合併交易的價值約為 150 億英鎊（根據今天的匯率，接近 190 億美元）。根據兩家公司的商定，合併運營商將由 Vodafone 持有 51%，Hutchison 持有 49%。CMA 還沒有公布第一階段調查結束和正式開展合併調查的日期，這樣的調查通常需要數月甚至數年時間。以 Hutchison 旗下的 Three 父公司在 2015 年企圖收購 O2 的案例為例，該案經歷多年訴訟，當前仍有一些未解決的爭議。
對新創企業和科技行業的影響
這筆交易對於新創企業和科技行業的影響有兩個層面。首先對於那些打算推出新型虛擬運營商的人來說它減少了與任何新運營商進行頻寬和其他服務談判的競爭對手。這可能使服務協議變得更加簡化或更昂貴，但也使得與現有運營商競爭更加艱難。那些向運營商提供服務的企業——無論是面向消費者的 OTT 應用程式、廣告技術還是後臺服務管理軟體或工具——也將面對更少的潛在客戶。消費者最終也將因此缺乏競爭選擇。CMA 執行長 Sarah Cardell 在一份宣告中表示：“英國數百萬消費者和企業依賴於 Vodafone 和 Three 的移動網路保持聯絡。我們將仔細考慮這筆交易可能如何影響英國的競爭情況，這可能會影響到客戶的選擇和價格。我們還將評估這對投資英國移動網路質量的激勵措施有何影響。這是對這筆合併交易感興趣的各方在我們開展全面調查之前提供意見的機會。”
電信的經濟學單位
Three 作為一個新進入市場的運營商，多年來累積了大量債務（因為它只在 3G 資料服務興起時才出現，因此取名為 Three）。而這筆交易的一個關鍵點在於，雖然 Vodafone 不支付任何現金，但它將承擔這些債務。兩家公司表示合併實體將幫助他們進行必要的 5G 投資，並計劃投入 110 億英鎊建設新的移動和固定網路，並將固定寬頻接入的光纖網路在 2030 年前覆蓋 82%的家庭。CMA 補充說，根據法律規定，它“不能考慮合併可能對就業或存取個人資料等其他方面產生的潛在影響”。它還表示任何國家安全的擔憂——也許是指 Hutchison 與香港及中國的聯絡——將“成為英國政府的事務，如果發現有問題，政府可以選擇根據國家安全和投資法進行幹預”。
哲學性討論和評論
競爭對手和消費者
這樣的移動運營商合併交易不僅對競爭對手產生了影響，還對消費者產生了影響。當市場上的競爭對手減少時，消費者的選擇也相應減少。合併後的移動運營商將控制更大的市場份額，這可能導致定價的壟斷性行為。同時運營商將擁有更強大的議價能力，消費者在獲取服務和價格方面的談判立場將變得脆弱。由於競爭減少，這可能導致較高的價格和較少的創新。
新創企業和科技行業
對於新創企業和科技行業來說這筆交易可能會帶來一些困難。由於合併後的運營商將具有更大的市場份額，新創企業可能很難進入市場或找到合作夥伴。這將使得新創企業面臨更大的競爭壓力，並可能約束他們的發展機會。同時對於向運營商提供服務的企業來說合併後的運營商可能成為他們的主要客戶，這將使得他們在市場上的地位更加依賴於這個合併實體。這也可能導致資金和資源的壟斷，約束了創新和競爭。
反壟斷調查的必要性
這次反壟斷調查的開展是必要的，因為它可以確保市場上的公平競爭，避免市場份額的壟斷，保護消費者的權益。在行動通訊市場上，有著龐大的市場份額的運營商往往能夠操縱市場價格，約束競爭，這不利於行業的健康發展。反壟斷調查的結果將對這筆合併交易的進一步發展產生重要影響，有助於確保市場的公平和透明。
建議
對監管機構的建議
我建議 CMA 在進行調查時，應該綜合考慮市場競爭、消費者利益和行業發展的平衡。CMA 需要評估這筆合併交易對市場競爭和消費者的影響，並確保市場上有足夠的競爭，以確保消費者有多樣化的選擇和合理的價格。同時 CMA 還應該鼓勵更多的競爭和創新，為新創企業提供更好的發展機會。
對企業的建議
對於參與合併交易的企業，我建議他們應該積極與 CMA 合作，提供清晰的證據和資料，以證實這筆交易對市場競爭的積極影響。在這樣的合併交易中，企業需要體現他們如何能夠提供更好的服務、更多的創新和投資以及更多的機會給新創企業和科技行業。
結論
這筆 Vodafone 和 Three 的合併交易引起了英國監管機構的關注，並開展了反壟斷調查。這筆交易將對競爭對手、消費者、新創企業和科技行業產生重要影響。在進行調查時，CMA 需要綜合考慮市場競爭、消費者利益和行業發展的平衡，確保市場上有足夠的競爭和創新。而參與合併交易的企業應該與 CMA 合作，提供清晰的證據和資料，以證實這筆交易對市場競爭的積極影響。這樣的反壟斷調查有助於確保市場的公平和透明，為消費者提供更多選擇和合理價格。同時它還鼓勵了競爭和創新的發展，為新創企業提供更好的發展機會。
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