私人借貸無法填補 SVB 留下的風險投資銀行市場空缺
2021 年 3 月， SVB（Silicon Valley Bank）的倒閉在風險投資銀行市場留下了一個小而明顯的空白，而私人借貸者不認為這個市場具有吸引力，因此不願意填補這個空缺。當時，關注的焦點主要集中在創業公司和風險資本公司的銀行帳戶是否會受到影響。其次人們擔心的是風險投資銀行市場和 SVB 發放的現有貸款會發生什麼情況。雖然 SVB 的貸款組合規模並不大，但它是爲審慎融資公司提供信貸的少數銀行之一，這是基於其背書而不是基於其基礎商業指標和基本面。大多數銀行不願意這樣做。盡管當前的 SVB 所有者 First Citizens Bank 是否會像 SVB 一樣向創業公司提供貸款仍不清楚，但私人風險投資均明確表示如果 First Citizens Bank 未能提供貸款，他們不打算填補市場空缺。
創業貸款市場依賴風險投資銀行
風險投資銀行是支援創業公司發展的重要力量，透過創業貸款幫助新創公司籌集資金發展，這種信貸並不像其他傳統信貸型態。傳統信貸針對的是公司已經有收入，而風險投資銀行所針對的創業公司大多是正處在發展初期、尚未產生收益，因此風險很高。事實上這種情況可能意味著需要高利率的創業貸款和機會成本更高的風險。由於風險投資銀行對創業公司的獨特融資策略，其市場角色無法輕易地被其他銀行或私人借貸者替代。
私人借貸者的不足
相對於風險投資銀行，私人借貸者的發展缺乏亮點。雖然創業公司不需要提供抵押品就能夠輕易獲得資金支援，但這同時也代表著風險投資銀行是市場上唯一注重風險和商業模式的資金來源。私人借貸者的目標市場主要是中小企業和個人客戶，他們可能同時持有多個利率較低和安全的貸款。
評論與建議
隨著風險投資銀行 SVB 的倒閉，風險投資銀行市場面臨奇怪的困境。一方面，風險投資銀行是創業公司所需的重要資金來源，讓他們不必爲融資的問題而擔憂，關注核心業務和策略發展。
另一方面，私人借貸者雖然提供的是融資，但在風險和商業模式的把握上和風險投資銀行存在差距。因此建議私人借貸者應該認真考慮如何提高自己的競爭和市場意識，發掘更多的市場機會，這樣才能更好地服務創業公司的融資需求。
最後我們認爲風險投資銀行與創業公司之間的聚合非常重要。要想獲得有利的貸款利率，風險投資銀行需要盡可能理解創業公司，而創業公司需要更好地理解自己的商業模式和需要的融資，與風險投資銀行開展更多的溝通和合作。只有透過更好的合作和策略規劃，才能使風險投資銀行市場和創業公司都得到更好的發展。
