Turo 的 2023 年第一季業績表現顯示 IPO 還需等待
上週末，汽車租賃市場 Turo 公佈了其最新的 S-1 檔案，內容包括其第一季度的業績結果。之前，TechCrunch+曾報導過 Turo 在 2022 年全年的業績表現，當時指出 Turo 在保持盈利的同時快速增長，與其上一次已知的私人估值相比，營收總額非常吸引人。三月份我們曾問道：“有什麼不喜歡的？”
然而這份新的資料讓之前這樣樂觀的局面變得有些錯綜複雜。今天我們不是將 Turo 在 2023 年第一季度的營收增長速度與去年同期相比，而是與 2022 年全年的營收增長率進行比較。我們這樣做的主要原因是，該公司在 2021 年初遭受了與 COVID 相關的阻力，因此將 2023 年第一季度的增長率與 2022 年第一季度的增長率進行比較有些不公平。去年它所享受的 COVID 後續好處已經有所減弱，因此公司今天看到的增長可以說比一年前更加“有機”。第一季度，Turo 的營收增長速度比 2022 年全年要慢，且公司未盈利。因此我們需要弄清楚季節性對該業務的影響程度，並且判斷這些新的業績結果是否應該改變我們認為公司應該盡早上市的看法。
背景已經改變
自我們最後一次討論該公司以來，背景已經改變：Cava 的首次公開募股正快速接近，這家由風險投資支援的公司看來正在享受對其股份的強烈興趣，儘管它不是嚴格意義上的科技公司，這表明 IPO 市場的食慾可能比預期更高。Turo 可能會對想知道現在是否是時候上市的科技公司進行更好的測試。如果 Turo 的 2023 年第一季度業績結果能讓我們有理由希望該公司在今年上市，那麼關於公開市場對科技股票的需求的新鮮而相關的資料將對報導後期新創企業市場非常有用。畢竟，Turo 不就是一個充滿私人資本的後期獨角獸嗎?
Turo 的 2022 年第一季度
Turo 在 2022 年其營收增長了 59%，達到 7.466 億美元，而 2021 年為 4.690 億美元。然而這種營收增長也伴隨著更高的成本支出，營運與支援費用增加了 92%，產品開發成本增加了 66%，銷售和銷售費用增加了 111%，達到 1.113 億美元。儘管如此該公司仍然保持了 5%的營運利潤率，更好的底線表現。對於 Turo 來說這是一個好的年份，因為它在 2019 年和 2020 年的營收 stuck 在 1.4 億美元至 1.5 億美元之間。然而在 COVID 減弱後，消費者對流動性選項的需求爆發，Turo 的營收也因此大幅增長。
結論
從 Q1 2023 的表現來看，Turo 需要更多時間才能上市。然而由於市場背景已經改變，因此我們認為 Turo 將是衡量公開上市潮流的重要測試。因此投資者和市場觀察者應繼續關注這一領域的發展，特別是當市場審慎樂觀的情況下。最後我們建議 Turo 需要在把握增長的同時重視盈利，以實現長遠可持續的發展。
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