## 英國對 Three 和 Vodafone 190 億美元合併進行深入反壟斷調查
### CMA 的反壟斷調查進入“第 2 階段”
英國競爭和市場管理局（CMA）已確認，將對 Vodafone 和 Three UK 計劃的合併進行正式的“第 2 階段”調查。CMA 表示這筆交易可能導致消費者價格上漲，同時影響未來的基礎設施投資。然而 CMA 給予雙方僅僅五個工作日的時間來提出“有意義的解決方案”，以解決其擔憂，然後才會正式進行調查。
### 深入調查的原因
CMA 的副首席經濟顧問朱莉·邦在一份宣告中表示：“我們對此交易的初始評估已經識別出一些令人擔憂的問題，這可能導致消費者價格上漲，並減少對英國移動網路的投資。除非 Vodafone 和 Three 能提出解決方案，否則這將需要進行深入調查。” 這項訊息出現在這筆 190 億美元的交易計劃首次浮現九個月後。該交易將有效地將英國主要移動網路運營商的數量從四個減少到三個（其他兩家是 EE 和 O2）。
### 交易的影響
計劃中的合併將涉及四大競爭對手中的其中兩家，可能會引起競爭問題。此前有類似案例表明，三大殘留移動網路運營商都提高了價格，澳大利亞運營商的整體投資在 2018 年至 2023 年之間下降了 45％。
### 法律糾紛
Three 的現有母公司 Hutchison 曾企圖以 102.5 億英鎊購買另一家英國移動運營商 O2，但這筆交易於八年前遭到歐盟監管機構的阻擊。此外英國最近也有一項阻止大型交易的先例，Adobe 和 Figma 因為在英國和整個歐盟的法規阻力，終止了他們 200 億美元的交易。
### 競爭與整合的平衡
合併背後的意圖使得該交易引起了 CMA 的擔憂，因為這將大大減少市場上的選擇。然而 Vodafone 和 Three 則指出類似的“四對三”合併研究表明，這將不會對價格產生顯著影響。競爭與整合之間的平衡成為了焦點。中國引入的國家安全法對這筆交易也存在不利影響。
### 結論
這次調查將揭示出合併後價格上漲的可能性，因此公司需要說服 CMA，他們將把任何成本節省轉嫁給客戶，以抵消提高價格的誘因。CMA 對於合併帶來的投資激勵的懷疑，也表現在其他案例上。三的擁有者是中國的長和集團，這使得該合併也牽涉到國家安全問題。整體來說這次反壟斷調查的結果將會引發廣泛關注。
*本文重點：英國競爭和市場管理局（CMA）對 Vodafone 和 Three UK 的合併進行了正式的“第 2 階段”調查，認為這將導致消費者價格上漲與基礎設施投資減少的潛在風險。這筆交易將受到國家安全和消費者利益的雙重關注。*
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